תאריך השיחה 29/11/2022 | משך שיחה 00:23:47
מזכירה: שלום לכולם, כבר נתחיל, נמתין שכולם יתחברו.
שלום לכולם וברוכים הבאים למפגש הזום של איי.די.איי לסקירת תוצאות הרבעון השלישי לשנת 2022, אנחנו מזמינים אתכם להעביר שאלות במהלך השיחה דרך ה - Q&A של המערכת או אליי ישירות לוואטסאפ.
איתנו נמצאים קובי הבר מנכ"ל החברה ורונית חיוחמו סמנכ"לית הכספים.
לפני שאני מעבירה את זכות הדיבור לקובי, ברצוני לציין כי מלבד נתונים היסטוריים שימסרו, כל הנתונים ו/או התוצאות שיוזכרו בשיחה זו הינם תחזיות עתידיות הכוללות סיכונים ואי ודאות.
תוצאותיה של החברה עלולות להיות שונות באופן מהותי בשל גורמים שונים, כפי שמפורט בתשקיף החברה ובדיווחיה לרשויות.
אני מעבירה כרגע את רשות הדיבור לקובי, קובי בבקשה.
קובי: בוקר טוב לכולם ותודה שהצטרפתם אלינו לשיחת הזום שלנו לסקירת התוצאות של הרבעון השלישי לשנת 2022, נמצאת איתי רונית חיוחמו סמנכ"לית הכספים, אני אתחיל בסקירה של המגמות העיקריות והתוצאות של הרבעון ולאחר מכן רונית ואני נענה על כל השאלות שלכם, כמובן העלנו למאיה גם מצגת משקיעים ואתם מוזמנים לעיין בה ובכלל אנחנו פה לכל השאלות שלכם.
אנחנו מסכמים את הרבעון השלישי עם רווח של כ– 2 מיליון ש"ח וצמיחה בהיקף פרמיות בכל תחומי הפעילות, היקף הפרמיות שלנו צמח בכ – 13% ביחס לרבעון המקביל והסתכם ברבעון הזה ב – 661 מיליון ש"ח.
הרבעון הסתיים ברווח של 2 מיליון שקלים, מצד אחד בזכות רווחים מאוד נאים בענפי החיים, בריאות ודירות ומנגד הפסד בענפי הרכב, רכוש וחובה וירידה בהכנסות מההשקעות כפי שאני אפרט את הכל בהמשך.
בענף רכב רכוש צמחנו בהיקף הפרמיות בכ – 18% ביחס לרבעון המקביל, זה הן בזכות גידול בתיק, גידול בהיקף הלקוחות שלנו ובעיקר בזכות תיקוף המחירים שהיה במהלך התקופה האחרונה.
עם זאת, חייבים להגיד מצב שוק הרכב בישראל ובעולם ממשיך להאיב על התוצאות של חברות הביטוח והסיבות העיקריות לכך הן שכיחות תאונות גבוהה ועקבית, אנחנו רואים אותה כבר מספר רבעונים ברמה הגבוהה, אני חושב שאפשר להגיד שהיא כבר יציבה וגבוהה.
אנחנו רואים עלייה משמעותית בהיקף הגניבות בשנה האחרונה, במספרים שלא הכרנו בעבר בישראל. הנקודה השלישית יש עלייה גדולה בעלות החלפים, זה בארץ ובעולם, בעיות של שרשראות האספקה, אינפלציה וכל שאר ההסברים, אנחנו רואים את העלייה המשמעותית של זה וכן יש את העלייה של שווי הרכבים, גם חדשים וגם משומשים, מה שמייקר את עלות הפיצוי בשלב עד שהמחירים מתעדכנים.
עם זאת, אמרתי את זה קצת על שכיחות התאונות אבל אני אומר את זה בסך הכל, אנחנו חושבים ואנחנו מעריכים כי נוצרת התייצבות בעלות התביעה בחודשים האחרונים, ברמה הגבוהה שלה לצערנו, אבל יש התייצבות ומהצד השני אנחנו רואים עלייה ניכרת והדרגתית של מחירי הביטוח.
עדיין ניתן לראות ברבעונים האחרונים כי בתוך המשבר, לא נטאטא את זה, ענף ביטוחי הרכב נמצא בסקייל השלילי שלו, אז בתוך הסייקל השלילי באופן יחסי אנחנו רושמים את שיעור ה–'קומביין רשיו' מהנמוכים בענף ולכן אנחנו מניחים כי מהיציאה של השוק מהמשבר, ביטוח ישיר תהיה מהראשונות שתעבור לרווחיות והפער הזה על השוק שהוא גם מהצד של ה – 'אקספנס רשיו' וגם מהצד של ה – 'לוס רשיו' הוא היתרון היחסי שלנו מול המתחרים ושהמצב ימשיך לעלות אז אנחנו נהיה הראשונים שנצא לאותה רווחיות.
כפי שאמרנו בעבר, אנחנו פועלים לקדם את ביטוח ישיר כחברה רב מוצרית תוך התמקדות במנועי הצמיחה של תחומי החיים, הדירות, הבריאות, כמובן לצד הרכב, ניתן לראות שבכל הענפים האלו המשכנו להציג גם ברבעון הזה צמיחה בפרמיות בשיעורים מאוד נאים ורשמנו תוצאות טובות, גם ברבעון הזה בשלושת הענפים האלו.
אנחנו מצליחים השנה לשמור על ניהול הוצאות הדוק וזה על אף האתגר המאוד קשה שנובע מההתייקרויות במשק, מהאינפלציה, מהעלייה בשכר במשק, מהגידול בהיקף הפעילות שלנו שזה משהו חיובי ואנחנו מברכים עליו ויש גם עלייה בהיקף התובנות הייצוגיות המחייבות הפרשות חשבונאיות עוד בתחילת תהליך הבירור.
פרסמנו גם את התוצאות של יחס כושר פרעון בהתאם לדרישות הפיקוח, החברה מפרסמת את יחס כושר הפרעון שלה למחצית 2022 והוא עומד על 140% שהוא גבוה ביחס לשוק, הוא גם גבוה מהפעם הקודמת שפרסמנו שזה היה סוף 2021, מה שחשוב לשים לב בהשוואה אנחנו לא מתייחסים לתקופת הפריסה, אנחנו אומרים את היחס כושר פרעון בסוף ללא ההקלות שהפיקוח נותן ו – 140% כשאתם משווים את זה לשוק הוא פרמטר ושיעור גבוה.
בנושא ההשקעות, אז לכם אני לא צריך להגיד שהרבעון השלישי בשוק ההון, היה מאתגר ולכן הרווחים מההשקעות הרבעון הזה הסתכמו רק ב– 7.5 מיליון ש"ח לעומת רבעון מקביל שנה שעברה שהיה כמעט 39 מיליון שקלים.
אני מזכיר והפעם רואים את זה בתוצאות באופן יחסי, אולי לאחרים בחיוב שהחברה בוחרת לאורך שנים לנהל תיק סולידי, גם בתקופות של עליות, גם בתקופות של ירידות, זה חלק מה – DNA שלנו.
אני אעבור עכשיו לדבר ענף ענף ואני אפרט וכפי שאמרנו גם מקודם, אתם תוכלו לשאול איזה שאלות שאתם רוצים בסוף.
אני אתחיל כמובן ברכב רכוש, אז אנחנו מציגים צמיחה משמעותית הרבעון ברכב רכוש, הפרמיות הסתכמו ב – 293 מיליון ש"ח, עלייה של 18% ביחס לשנה שעברה לרבעון המקביל, הצמיחה נובעת הן מהגידול בהיקף הפעילות, אבל בעיקר היא נובעת מהמשך התאמת הפרמיה לסיכון, תהליך שמתרחש בחודשים האחרונים, אמנם בצורה הדרגתית.
אנחנו סיימנו את הרבעון עם הפסד חיתומי בענף רכב רכוש של כ – 21 מיליון שקלים בהשוואה לרווח חיתומי של כ– 15 מיליון ש"ח ברבעון המקביל, אפשר להסתכל אם אנחנו מסתכלים על הרבעונים הקודמים על מגמת השיפור שיש, עוד פעם פועל יוצא שאמרנו התייצבות ברמת התביעות עם התאמת הפרמיה לסיכון.
לאור הבעיה המתמשכת בשווקי הרכב בארץ ובעולם כפי שהסברנו קודם, בעיקר נושא החלפים, אנחנו ממשיכים בפרויקט הדגל שלנו שהתחלנו בו לפני שנתיים ומשהו, אנחנו רואים תוצאות, זה כל הנושא של ריסון והורדת עלות התביעה, בתקופה הזו אנחנו רואים כפי שאמרתי מקודם התייצבות בעלות התביעה, גם אם ברמתה הגבוהה ובעיקר אנחנו רואים פירות מהעבודה הקשה שלנו וזה נוגע להכל בכל התחומים שאנחנו עושים וכל המוצרים והכלים שהוספנו ללקוחות שלנו.
אנחנו שומרים ומשפרים לאורך כל התקופה את שיעור החידושים שלנו, אשר כבר עלה ליותר מ– 85%, נאמנות זו מצביעה על שביעות הרצון הגבוהה, השירות והתמחור של ביטוח ישיר, היחס הזה או השיעור הזה של החידושים הוא מאוד מאוד חשוב, לא רק מהצד של הלקוח ושיעור הנאמנות, אלא תורם לנו במח"מ הלקוח וכמובן הלקוח כבר אצלנו, אז אין את עלויות הרכשת לקוח מחדש.
נקודה נוספת שהיא חלק מחווית הלקוח, אבל גם חלק ממכלול השירות שלנו, זה כל מגוון הערך והצעת השירותים והמוצרים היחודיים ללקוחות שלנו, הדגש שלנו זה על רגע האמת כשהלקוח צריך אותנו וזה יכול להיות ישיר מהיר כשאנחנו מתחייבים שתוך שלושה ימים נוציא את הרכב מהמוסך, ישיר עד אליך שנבוא לקחת מהמשרד, מהבית, מאיפה שתגיד לנו את הרכב למוסך הסדר שלנו ונתקן לך את הרכב או מוקד 24/7 או שירותים נוספים, כל אלה מביאים את זה, שאנחנו מציעים הצעת ערך ומוצר טוב יותר ללקוחות שלנו.
חשוב לי לציין את ההתקדמות הבאמת יפה שיש לנו במותג החדשני שלנו '9', הוא הוקם כמותג דיגיטלי עם מערכת תמחור חדשה, עם תשתית טכנולוגית חדשה, אין מיקוח ללקוחות עם הנציג ואנחנו רואים את היקף הביקוש עולה על הציפיות שלנו, אנחנו מניחים שגם פה יש את ההטייה של הלקוחות לטובת שירות עצמי, כמו שאנחנו מכירים במקומות אחרים.
אז לסכם את ענף רכב רכוש, בזכות התמחור הדיפרנציאלי שלנו, שיעור ההוצאות הנמוך יחסית לשוק כמובן והחיתום האדוק אנחנו מאמינים שנהיה הראשונים לחזור לרווחיות בענף זה כפי שאמרתי מקודם.
אני עובר לרכב חובה, היקף הפרמיות ברבעון עלה ביחס לרבעון המקביל ב – 12% והסתכם ב – 130 מיליון ש"ח, עליה בפרמיות נובעת הן מעליית המדד, כי הפרמיות צמודות למדד והן מהגידול בהיקף הפעילות שלנו ומשינוי תמהיל התיק, עדיין ובשל העיכוב של רשות הפיקוח בעדכון התעריפים, למרות המלצות האקטואר, מה שנקרא המאגר הסטטיסטי שרשות שוק ההון לקחה, ההפסד השוטף שלנו עומד על 13 מיליון ₪, כי אין ספק שהתעריף אינו תואם או משקף את הסיכון, זה לא אנחנו אומרים כבר עכשיו, עכשיו אומר את זה האקטואר של הפיקוח או מפעיל המאגר הסטטיסטי מטעם הפיקוח ואנחנו מאמינים, שלרשות לא תהיה את הברירה, אלא לאשר עדכון של מחירי ביטוח חובה והתאמתם לסיכון.
ברבעון זה, המדד עלה ב – 1.2% לעומת 0.8% ברבעון המקביל, זה הביא להגדלת ההתחיבויות הבטיחויות, כי הרזרבות בעצם צמודות למדד, גם ברבעון זה, עקב עליית הריבית במח"מ הרלוונטי של ההתחייבויות, עודף שווי ההוגן של הנכסים שמשויכים לענף חובה נפגע בכ – 15 מיליון ש"ח, סך שתי ההשפעות האלה קוזז, בזכות עליית הריבית שהשפיעה לחיוב על ההתחיבויות הבטיחויות.
ולסכם, גם בענף הזה אנחנו רואים מצד אחד את הצמיחה ומצד שני אנחנו מתחילים לראות את פירות טיוב התיק בהשוואה לחברות האחרות בתחום הזה.
אני עובר לענף דירות, מה שמופיע אצלנו בדוח כענף רכוש אחר, הרוב המכריע שמה אצלנו זה דירות, גם בענף הזה נמשכת הצמיחה. הצמיחה של כ – 10% בהיקף הפרמיות ביחס לרבעון המקביל, זה כבר ההסתכם ב – 74 מיליון ש"ח, זה יושב או על גידול במספר הלקוחות או על גידול בהיקף הכיסויים, הרווח החיתומי ברבעון הסתכם בכ – 7 מיליון ש"ח, הוא הושפע מהוצאה חד פעמית, או הוצאות חד פעמיות יותר נכון, אשר בניטרולן היינו מגיעים לרווח המייצג של מעל 10 מיליון שקלים, כפי שאנחנו מדווחים בענף הזה.
ענף דירות, הוא ענף במיקוד עסקי אצלנו, אנחנו מכוונים שמה להמשך צמיחה גבוהה, ממשיכים לראות את התוצאות של העבודה קשה שלנו בשלוש השנים האחרונות, שעיקרה הן צמיחה במספר המבוטחים, שיפור ברווח החיתומי, מעוד פעם תמחור דיפרנציאלי, חיתום הדוק, ניהול תביעה, כל סט הפעולות שאני מדבר אתכם בכל רבעון. אני שמח להגיד שאנחנו רואים את התוצאות וזה משרת בדיוק את כיווני הצמיחה שלנו.
שיעור החידושים שלנו בענף דירות עומד על מעל 92%, גם פה מצביע על נאמנות לקוחות, שביעות רצון מהתמחור, שביעות רצון מהשירות ועוד פעם מהצד שלנו הלקוחות הם כבר שלנו, הם כבר חלק מהמועדון שלנו, הם חלק מהחבילה שלנו ולכן ככל ששיעור החידוש גבוה יותר, אנחנו יכולים לחסוך את עלות הרכשת הלקוח.
אני עובר לענף חיים, ענף חיים, גם בענף זה אנחנו ממשיכים להציג צמיחה, צמיחה של 7% בהיקף הפרמיות בביטוח חיים, לא כולל חסכון והגענו לפרמיות של 84 מיליון שקלים ואני מזכיר לכם זה יושב גם על ריסק טהור וגם על ביטוחי ריסק משכנתא.
הרווח החיתומי עומד על כ – 16 מיליון שקלים לעומת 26 מיליון שקלים שנה שעברה, צריך להגיד ששנה שעברה יחס התביעות היה חריג לטובה.
ענף ביטוחי החיים כאמור מהווה חלק משמעותי מהפעילות שלנו, הוא מהווה מנוע צמיחה משמעותי לשנים הבאות.
הענף הזה תחרותי, כמעט כמו כל הענפים בתחום הביטוח, אבל אני חושב שאנחנו יודעים לזהות את היתרונות היחסיים שלנו במוצרי הריסק ובביטוחי המשכנתאות ולהמשיך לצמוח ולהמשיך בתוואי שאנחנו נמצאים בו כרגע.
ענף בריאות אנחנו מציגים, עוד פעם כדי לעשות סדר, יש שמה את הבריאות הקלאסית, מה שנקרא הוצאות רפואיות ומחלות קשות, יש את תאונות אישיות ויש את נח"ל.
בבריאות הקלאסית שזה המחלות קשות וההוצאות הרפואיות אנחנו מציגים צמיחה דו ספרתית של 18% בהיקף הפרמיות, נכון שהמשקל הוא יותר במחלות קשות, גם זה היה הפרסום שלנו או השיווק שלנו, כידוע רשות הפיקוח השיקה רפורמה נוספת בענף הזה, המועד שלה נדחה כרגע לאחד בפברואר, זאת רפורמה שמדובר בה על שינוי משמעותי בתהליכי המכירה והתמחור ולכן אנחנו עדיין נמצאים בתהליכי הלמידה והעבודה מול הרשות ואנחנו עוד לא יודעים להגיד משהו קונקרטי על הדבר הזה.
תאונות אישיות, היקף הפרמיות התצמצם בכ – 6%, היות שהפסקנו זמנית לשווק את המוצר, מאז אותו שינוי רגולטורי שהיה במאי 2021, אחנו מעריכים כי ברבעון הראשון של 2023, עוד חודשיים בערך, נתחיל למכור את המוצר החדש, בעקבות קבלת האישור של הפיקוח למוצר החדש שלנו, אבל סך הכל בתיק הישן אנחנו ממשיכים לנהל 'ראן אוף' עם שיעורי ביטול נמוכים ולכן גם התיק הישן, אנחנו מניחים שהוא יתנהל עם 'ראן אוף' על פני חמש שנים ויותר.
ביטוח נסיעות חו"ל, מה שנקרא בז'רגון שלנו נח"ל, ראינו עלייה בהיקף הפרמיות, הציבור חזר לטוס, אנחנו מקדמים את המוצר הזה, סך הכל יש שמה צמיחה נאה ואנחנו מקווים שנחזור למספרים, שגם גבוהים מ– 2019.
אז לסיכום ענף בריאות, אנו מסכמים את הרבעון הזה עם צמיחה כוללת, למרות מה שסיפרנו על התאונות אישיות עם צמיחה של 7.6%, הדגש הוא בהוצאות הרפואיות הקלאסיים ובנח"ל ובעיקר כשאנחנו מסתכלים קדימה אנחנו רואים את החזרה של תאונות אישיות למדף המוצרים שלנו ב – 2023.
הרווח החיתומי בענף בריאות הסתכם הרבעון ב– 11.6 מיליון ש"ח לעומת 10 מיליון ש"ח ברבעון המקביל ובכוונתו כפי שאתם יודעים להמשיך ולצמוח בכל ענפי הפעילות שלנו, תוך הקפדה על שמירה על רווחיות.
אז אם אני עובר לסיכום, אז קודם כל אנחנו מסכמים רבעון של צמיחה בהיקף הפרמיות בכל תחומי הפעילות שלנו וצריך להדגיש את ענף הרכב ששמה שיעורי הצמיחה מאוד גבוהים, הם יושבים גם על המחירים וגם על הכמויות.
אנחנו נמשיך לחזק את מנועי הצמיחה שלנו בביטוחי החיים, הדירות, הבריאות, לצד ביסוס וחיזוק ענף הרכב, יש לנו את כל ארבעת הווקטורים האלה של מנועי הצמיחה שלנו ואנחנו עובדים על כולם, אנחנו נמשיך לנהל את ההוצאות שלנו בצורה מאוד הדוקה, נמשיך את תהליכי ההתייעלות. תהליכי ההתייעלות שלנו מבוססים על טכנולוגיה ועל דאטה, על כלים אוטומטיים, על ‘RPA’, על דיגיטל, זו התייעלות שאני רוצה להעריך שאנחנו עושים אותה בצורה חכמה, באמצעות אותה טכנולוגיה.
בענף הרכב, על שלל כל אתגריו כפי שסיפרתי לכם, אנחנו מעריכים כי המצב הנוכחי הזה לא יישאר לאורך זמן והשוק יגיע לשיווי משקל חדש ולאור מה שאמרתי קודם, אנחנו רוצים לקוות ומאמינים שאנחנו נהיה מהראשונים שנעבור בענף זה לרווחיות.
גם בחציון הראשון, הצגנו יחס כושר פרעון גבוה של 140%, הוא גבוה משנת 2021 וזאת ללא התחשבות בהוראות תקופת הפריסה או הוראות תקופת המעבר.
אז זהו, זה הסקירה שלי לעת עתה, תודה רבה לכם. אני ורונית נענה לכם פה על השאלות אם יש.
מזכירה: תודה קובי, אני רוצה להזכיר שניתן לשלוח שאלות דרך ה – Q&A או אליי לנייד. אני רואה קובי שלמרבית השאלות כבר התייחסת במהלך השיחה. שאלה ראשונה, לאור עליית המחירים המשמעותית בענף הרכב להערכתכם בשנת 2023 נראה שיפור ברווחיות?
קובי: הנושא של ענף הרכב אמרתי, ככל שבאמת עלות התביעה תישאר יציבה, גם אם ברמתה הגבוהה והמחירים עולים, אז ברור שיבוא שיפור בענף הרכב, אפשר לראות אני חושב לכל האנליסטים בחבורה, את הפער בין הפרמיות ברוטו לבין הפרמיות המורווחות שברבעון הזה הם עלו ב – 4% המורווח לעומת 18%, הפער הזה שיילך וייסגר ככל שהתיק מתגלגל והמחירים עלו כפי שאמרנו והם עולים בצורה הדרגתית, אז ברור שאנחנו אמורים לראות שיפור בענף הרכב.
מזכירה: תודה קובי. איך עליית הריבית משפיעה על החברה קדימה?
קובי: שאלה מצוינת, עליית הריבית יש לה מספר השלכות על חברת ביטוח כמונו, קודם כל, יש את ההשלכה על שוק ההון, יש לזה השלכה על התנודתיות שראינו במחירי האג"חים והמניות, אבל כשהריבית גבוהה אז גם התשואה הגלומה בתיק יותר גבוהה וכמובן שהציפיות שלנו שתיק ההשקעות שלנו יניב יותר, זה נקודה אחת.
נקודה שנייה, ככל שהריבית גבוהה יותר היוון ההתחייבויות נעשה באותה ריבית יותר גבוהה ולכן זה משפיע לחיוב על ההתחייבויות הבטיחויות שלנו, השנה כשהריבית עלתה, נפגענו מירידה בעודף בשווי הוגן של הנכסים שלנו, במצטבר נפגענו ב– 87 מיליון שקלים, המלאי הזה כמעט ונגמר ולכן בשורה התחתונה, כשריבית עולה לחברה כמונו, השורה התחתונה זה השפעות חיוביות, אחרי שאני מנטרל את ההשפעות החד פעמיות של שוק ההון שהיה וההשפעה על העודף שווי הוגן של הנכסים.
מזכירה: תודה קובי. תוכל להרחיב בבקשה על המדיניות השקעה בתיק ניירות הערך?
קובי: אתם מכירים אותנו. התיק שלנו הוא סולידי, הוא היה סולידי גם כשהשווקים רצו למעלה והוא סולידי גם כשהשווקים וולטיליים, שיעור המניות שלנו הוא נמוך באופן בסיסי ובהשוואה לנוסטרואים אחרים וגם המח"מים של האג"חים שלנו באופן יחסי היו קצרים, זה מה שאפשר לנו לא להפסיד בנוסטרו הרבעון ואם אנחנו מתסכלים על תשעה חודשים, אז הרווחנו כ – 60 מיליון שקלים מתיק הנוסטרו, לא יודע, יפרסמו כל חברנו בשוק את התוצאות, אני חושב שכשהשוק וולטילי והשוק תנודתי כלפי מטה, אז הסולידיות שלנו מניבה באופן יחסי תוצאה טובה.
מזכירה: תודה קובי. סיכמנו את כל השאלות, אני חושבת קובי שניתן לעבור לדברי הסיכום.
קובי: אז שוב פעם, תודה שהייתם איתנו הבוקר, רונית ואני זמינים עבורכם לכל שאלה או בירור שאתם תרצו וזהו, לא אחזור על כל מה שאמרתי קודם, אז שיהיה יום נפלא לכולם.
- סיום שיחה -
